當(dāng)下，加快氫能產(chǎn)業(yè)化布局已成為全球共識。我國高度重視氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，先后發(fā)布了《氫能產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》《氫能產(chǎn)業(yè)標準體系建設(shè)指南(2023版)》，并開展了五大燃料電池汽車城市群應(yīng)用示范。在國家政策引領(lǐng)下，各地都在積極布局氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)。

　　對于嗅覺靈敏的投資機構(gòu)自然很早就關(guān)注氫能賽道，不過在出手時間點和對未來產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展帶來的投資機會方面，投資人看法不盡相同。

　　氫能政策利好頻出 產(chǎn)業(yè)集群集聚規(guī)模

　　11月6日，廣東省發(fā)改委等部門聯(lián)合印發(fā)《廣東省加快氫能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》。《意見》提出，到2025年，氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)模實現(xiàn)躍升，燃料電池汽車示范城市群建設(shè)取得明顯成效，推廣燃料電池汽車超1萬輛，年供氫能力超10萬噸，建成加氫站超200座，氫氣供應(yīng)體系持續(xù)完善，應(yīng)用場景進一步豐富，產(chǎn)業(yè)核心競爭力穩(wěn)步提升。到2027年，氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到3000億元。

　　廣東省佛山市南海區(qū)，經(jīng)過10多年的艱辛探路，氫能產(chǎn)業(yè)總投資額已超600億元，聚集氫能企業(yè)和機構(gòu)超150家，涵蓋氫能全產(chǎn)業(yè)鏈。2022年，南海氫能產(chǎn)業(yè)集群成功入選工信部中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前南海以仙湖氫谷為主核心，已匯集了超120家氫能企業(yè)及機構(gòu)，基本覆蓋了氫能制儲運加供應(yīng)鏈、燃料電池關(guān)鍵基礎(chǔ)材料及核心零部件、燃料電池系統(tǒng)和終端應(yīng)用等環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)項目計劃投資總額超過400億元，全部達產(chǎn)后將形成年產(chǎn)值超千億元的產(chǎn)業(yè)集群。

　　上海嘉定也是積極發(fā)展氫能領(lǐng)域的重點地區(qū)。目前已擁有氫能及氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)重點企業(yè)100多家，覆蓋關(guān)鍵材料、關(guān)鍵零部件、燃料電池動力系統(tǒng)、推廣應(yīng)用與配送服務(wù)等多個環(huán)節(jié)，形成較為完善的燃料電池汽車上下游產(chǎn)業(yè)體系。今年嘉定將加快郊野公園70MPa加氫站建設(shè)，同時支持氫能港探索電源、電網(wǎng)、負荷和儲能一體化的綠色能源供給方案，打造氫能零碳產(chǎn)業(yè)園，聚合行業(yè)力量，打造更優(yōu)氫能生態(tài)。

　　為加快推動氫能在交通領(lǐng)域綠色化和規(guī)?；瘧?yīng)用，中國氫能聯(lián)盟基于《可再生氫100行動倡議》啟動氫行計劃。通過氫行計劃，推動氫動力系統(tǒng)創(chuàng)新、可再生氫及氫基綠色燃料應(yīng)用和氫品質(zhì)保障，加快氫高速、氫基動力列車、礦卡和船舶示范，促進交通領(lǐng)域深度脫碳，力爭以規(guī)?；痉叮π纬?ldquo;百站萬輛”格局，帶動氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展示范區(qū)建設(shè)。

　　一級市場氫能投資再引關(guān)注 機構(gòu)關(guān)注重點不同

　　氫能的投資熱在幾年前就引發(fā)了一級市場VC/PE機構(gòu)的關(guān)注，一度也掀起了投資熱潮。伴隨著國鴻氫能、捷氫科技、中鼎恒盛、國富氫能、輕程科技和東岳氫能等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)推進上市進程，更是激發(fā)了市場資金對氫能投資的關(guān)注熱度。

　　近日，涌氫(深圳)能源科技有限公司(簡稱：涌氫能源)獲得數(shù)千萬元人民幣天使輪融資，GRC富華資本為本輪獨家領(lǐng)投方。此次融資將主要用于公司研發(fā)投入、市場拓展以及公司運營擴編等。涌氫能源是由兩位電化學(xué)與材料領(lǐng)域的牛津大學(xué)博士發(fā)起成立。公司立足于新材料和電化學(xué)測試技術(shù)，致力于高效率、低成本的 PEM電解水制氫催化劑的研發(fā)與生產(chǎn)，力圖提出制氫技術(shù)關(guān)鍵材料與核心組件的中國方案，突破國外技術(shù)壟斷。

　　也有機構(gòu)直接將目光放在了尋求海外優(yōu)秀公司。9月，氫能源公司ROTOBOOST已完成由高瓴創(chuàng)投(GL Ventures)領(lǐng)投的Pre-A輪融資，融資金額近千萬美元。融資金額將主要用于量產(chǎn)投資、技術(shù)研發(fā)等方面。ROTOBOOST是一家致力于實現(xiàn)大規(guī)模低成本制備氫氣的北歐氫能源公司。公司采用甲烷催化熱裂解技術(shù)，可以利用天然氣和生物質(zhì)沼氣直接制備綠氫和具有高經(jīng)濟價值的碳產(chǎn)品，未來有望實現(xiàn)低成本制備綠氫，加速推進氫能規(guī)?；瘧?yīng)用。

　　清新資本合伙人曹抒陽此前分享稱，投資氫不只是投資燃料電池。氫能具有靈活應(yīng)用的優(yōu)勢，可以大規(guī)模、長周期儲存。預(yù)計2030年后，儲氫技術(shù)將開始規(guī)?；瘧?yīng)用，大容量、低成本、高效率電氫轉(zhuǎn)換技術(shù)屆時將有所突破，氫能制備和綜合利用示范應(yīng)用將大規(guī)模開展，這對于氫能企業(yè)和投資機構(gòu)來說是難得的機遇。

　　而也有一些投資機構(gòu)認為，當(dāng)前氫能領(lǐng)域還處于發(fā)展最早的階段，從關(guān)鍵零部件到系統(tǒng)、成套設(shè)備，再到下游示范應(yīng)用，氫能行業(yè)亟需開辟新應(yīng)用場景，機構(gòu)進場還需要應(yīng)用場景真正跑通之后出手。

　　長城證券研報指出，伴隨著氫能產(chǎn)業(yè)關(guān)注度的不斷提高，全球政府不斷出臺政策支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，打破關(guān)鍵技術(shù)壁壘，未來氫能需求不斷擴容，氫能產(chǎn)業(yè)從供給端優(yōu)化產(chǎn)能，并不斷應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型中。上游綠氫生產(chǎn)不斷朝著海上風(fēng)電制氫發(fā)展，未來深海風(fēng)電項目將成為發(fā)展新方向，電解水制氫項目需求不斷放量，已招標項目不斷落地，電解槽不斷進行技術(shù)再更新，推動上游氫氣生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展向好，建議關(guān)注布局電解制氫和電解槽等相關(guān)企業(yè);中游地方部委不斷推動氫能儲運等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，氫能配套設(shè)施建設(shè)加快，建議關(guān)注加氫站建設(shè)、儲氫、運輸氫氣及相關(guān)設(shè)備企業(yè);下游氫能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用趨于多元化，能源轉(zhuǎn)型升級節(jié)奏加快，利好FCV燃料電池及相關(guān)零部件生產(chǎn)企業(yè)。（證券時報）