近期，光伏隆基龍頭硅片降價(jià)的消息可謂影響了整個(gè)光伏板塊的情緒，光伏板塊連續(xù)兩個(gè)交易日大幅調(diào)整，光伏設(shè)備板塊指數(shù)跌幅達(dá)8.32%，遠(yuǎn)超其他板塊。

而個(gè)股表現(xiàn)也是極其慘淡，作為事件正主的隆基兩個(gè)交易日跌5.84%。晶澳股份今日跌停，固德威、福萊特、陽(yáng)光電源等多股跟跌。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，隆基此舉無(wú)疑是開啟了行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，開始對(duì)新入局的玩家下手了，行業(yè)內(nèi)卷之下，市場(chǎng)玩家將洗牌。

但萬(wàn)萬(wàn)沒想到，隆基這邊降價(jià)的風(fēng)頭還沒過去，內(nèi)卷又開始了。

而這次，內(nèi)卷從硅片來(lái)到了硅料這塊。

12月20日晚間，大全能源公告，擬投資332.5億元建設(shè)30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅項(xiàng)目、20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅等項(xiàng)目，20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目和2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目。

其中，20萬(wàn)噸/年高純多晶硅項(xiàng)目和2.1萬(wàn)噸/年半導(dǎo)體多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資242.5億元，30萬(wàn)噸/年高純工業(yè)硅及20萬(wàn)噸/年有機(jī)硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資90億元。

332.5億人民幣!這手筆無(wú)疑是驚人的，要知道目前大全能源A股總市值為1220億元，這個(gè)數(shù)額已經(jīng)超過了其市值的四分之一。

而更重要的是回看其過去幾年的凈利潤(rùn)，最好的就是去年(不算今年)，一年歸屬凈利潤(rùn)到為10.43億元，若以此計(jì)算，本次投資將消耗其未來(lái)30多年的凈利潤(rùn)。

這個(gè)當(dāng)然不準(zhǔn)確，硅料價(jià)格高漲的今年其前三季度凈利潤(rùn)已超過44億元，但卻并不能說(shuō)明問題。因?yàn)槟壳肮枇蟽r(jià)格的高企已經(jīng)影響到了中下游的發(fā)展，而市場(chǎng)也多預(yù)測(cè)硅料會(huì)迎來(lái)大降價(jià)。

事實(shí)上，過去兩周，多晶硅料報(bào)價(jià)較27萬(wàn)元/噸的高點(diǎn)已經(jīng)有所回落。

而據(jù)集邦咨詢綠能產(chǎn)業(yè)分析師鄒炎慧預(yù)測(cè)，伴隨硅料擴(kuò)產(chǎn)的逐步落地，預(yù)計(jì)2022年年中硅料價(jià)格將出現(xiàn)拐點(diǎn)，開始進(jìn)入下降通道。2022年第三、第四季度，硅料價(jià)格將穩(wěn)步回落。

此外，集邦咨詢表示，2022年硅料有效產(chǎn)能預(yù)計(jì)為80萬(wàn)噸至86萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能20萬(wàn)噸至30萬(wàn)噸，全年硅料供需將處于結(jié)構(gòu)性緊平衡狀態(tài)?？紤]到硅料產(chǎn)能釋放節(jié)奏，能耗雙控及產(chǎn)線檢修影響，2022年上半年硅料新增產(chǎn)能有限，疊加下游剛性裝機(jī)需求，硅料仍處于緊平衡狀態(tài)。隨著擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的逐步釋放，下半年硅料供需緊平衡狀況將得到緩解。到2022年第三、第四季度，硅料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目陸續(xù)大產(chǎn)，硅料或?qū)⑿∮杏嗔俊?/p>

以此來(lái)看，且不論2022年以后產(chǎn)量如何，僅在2022年末就有可能會(huì)出現(xiàn)硅料過剩的情況。

這個(gè)時(shí)候大全能源還在拼命擴(kuò)產(chǎn)，只能說(shuō)光伏行業(yè)確實(shí)內(nèi)卷嚴(yán)重，而可以預(yù)料到的是，這種內(nèi)卷的情況還有可能會(huì)加劇。

而今年四季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)陸續(xù)有多個(gè)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)，其中包括，通威股份在四川樂山和云南保山的兩個(gè)5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目，大全能源3.5萬(wàn)噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目以及保利協(xié)鑫旗下的顆粒硅二期2萬(wàn)噸/年產(chǎn)能項(xiàng)目，四季度新增產(chǎn)能合計(jì)達(dá)到15.5萬(wàn)噸/年。

值得注意的是，近日，先后有多家公司宣布將進(jìn)軍硅料業(yè)務(wù)，分別是合盛硅業(yè)、江蘇陽(yáng)光以及信義光能，而這幾家公司此前都極少涉足硅料業(yè)務(wù)。

一家頭部硅料廠商人士表示，頭部硅料企業(yè)在6萬(wàn)元/噸的價(jià)格下僅能保持微利，只有在合理的價(jià)格水平，獲取合理的利潤(rùn)空間，才能確保行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

雖然現(xiàn)在來(lái)看，銷售硅料利潤(rùn)空間不菲，但隨著內(nèi)卷加劇，硅料價(jià)格下行，硅料企業(yè)能否保持良好的利潤(rùn)還未可知。

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本文不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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原標(biāo)題：光伏內(nèi)卷從硅片來(lái)到了硅料這塊了，大全能源宣布332.5億元擴(kuò)產(chǎn)!