2月22日，隆基股份年內(nèi)再度對硅片提價。相比上一次調(diào)價，此次將不同尺寸的硅片價格，上漲了0.3元/片至0.35元/片，漲幅為5.7%至6.1%。

作為硅片“雙雄”之一，自去年11月以來，隆基股份共計四次調(diào)整硅片價格，報價調(diào)整方向為“兩下兩上”。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的價格博弈，往往體現(xiàn)的是下游裝機需求，一般而言，一季度是下游需求的淡季，隆基股份當(dāng)季度的兩次調(diào)價是否意味著淡季不淡?

硅片增量產(chǎn)能尚無法滿足需求

2021年末，隆基股份分別于11月30日、12月16日，兩次下調(diào)硅片價格，價格降幅分別為7.2%至9.8%、5.45%~5.66%。今年1月16，公司又宣布提價2.4%~5.1%。

跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)鏈的價格變動可知，近期光伏主產(chǎn)業(yè)鏈上游各環(huán)節(jié)價格，以及部分組件輔材價格均有回升的情形，而上游環(huán)節(jié)的價格上調(diào)，使得國內(nèi)電池廠商也有了漲價的條件。

產(chǎn)業(yè)鏈供需端錯配、供給增量不足是硅片環(huán)節(jié)提價的主要原因，“一季度是光伏裝機的傳統(tǒng)淡季，但在海外需求及去年四季度部分延遲開工項目的帶動下‘淡季不淡’。”一位新能源分析師對第一財經(jīng)記者說。

他還指出，春節(jié)后下游電池環(huán)節(jié)開工提升，備貨采購積極對硅片的需求有增無減，盡管國內(nèi)單晶硅片的新產(chǎn)能落地正在加速，國內(nèi)單晶硅片的供給仍略緊張。

近兩年，資本蜂擁至光伏硅片環(huán)節(jié)，新老玩家紛紛拋出擴產(chǎn)計劃。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2022年擁有擴產(chǎn)計劃的硅片廠商至少有12家，預(yù)計未來硅片新產(chǎn)能合計超299GW。

大規(guī)模擴產(chǎn)的情況下，為何硅片供應(yīng)仍緊張?“新增產(chǎn)能目前仍然有限，由于產(chǎn)能爬坡有個周期過程，盡管節(jié)后硅片企業(yè)已經(jīng)基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，仍無法完全滿足市場需求，”前述分析師說，“硅料產(chǎn)能供給瓶頸也是制約硅片增量落地的因素之一。目前，大部分新增硅料產(chǎn)能會在下半年加速投產(chǎn)，硅片產(chǎn)能已經(jīng)很接近硅料供應(yīng)的上限了，預(yù)計二季度的硅片供給整體仍然偏緊”。

值得注意的是，隆基股份近日還披露了2019年可轉(zhuǎn)債募投項目實施主體和地點的變更公告。公司擬將原用于寧夏樂葉年產(chǎn)3GW單晶電池項目建設(shè)的2018年配股結(jié)余募集資金12.14億元變更為10.2億元，用于泰州樂葉年產(chǎn)4GW電池單晶電池項目建設(shè)，剩余的1.94億元永久性補充流動資金。

據(jù)了解，泰州樂葉年產(chǎn)4GW 電池單晶電池項目，將在泰州樂葉現(xiàn)有已租賃的廠房內(nèi)實施機電安裝工程改造，導(dǎo)入隆基自主研發(fā)的高效電池技術(shù)，形成年產(chǎn)4GW 高效單晶電池產(chǎn)能，預(yù)計今年8月開始投產(chǎn)。

設(shè)備端企業(yè)或率先受益硅片等廠商擴產(chǎn)

2月23日，A股成長賽道再度“起舞”，光伏設(shè)備及硅片、半導(dǎo)體芯片、鋰電池材料等子板塊全面回暖。硅片概念股集體上漲，上機數(shù)控漲停，雙良節(jié)能漲5 。38%，隆基股份漲逾4%，天合光能漲超3%，中環(huán)股份漲2.44%。

相比硅片股，光伏設(shè)備股的反彈勢頭更活躍，大硅片切割設(shè)備企業(yè)高測股份、主營串焊機的奧特維分別大幅收漲8.31%、7.92%。本周以來，光伏設(shè)備指數(shù)(長江)大漲7.89%，自2月14以來，該指數(shù)已累計反彈13%，是自成長賽道持續(xù)回調(diào)以來反彈力度最大的子板塊。

業(yè)績增長的確定性，是支撐設(shè)備股走強的主要因素之一。高測股份近日披露2021年業(yè)績快報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.67 億元，同比增長110%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.73億元，同比增長193%。其中2021第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入5.94億元，同比增長148%;歸母凈利潤0.61億元，同比增長255%。

根據(jù)公告，設(shè)備訂單大幅增加、金剛線產(chǎn)能及出貨量大幅提升、創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域切割設(shè)備及切割耗材銷售規(guī)模大幅增長，是推動業(yè)績增長的主要原因，此外，硅片切割加工服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)能逐步釋放，成為高測股份新的業(yè)務(wù)增長點。

光伏切割設(shè)備產(chǎn)品作為下游光伏硅片制造廠商的主要加工設(shè)備之一，實現(xiàn)硅片制造環(huán)節(jié)中的硅棒截斷、開方、磨面、拋光、倒角以及切片等重要工序。招股書顯示，高測股份2015年開始布局光伏切割業(yè)務(wù)，

“設(shè)備端需求的增速邏輯主要是迭代。硅片、組件擴產(chǎn)過程，率先受益的設(shè)備企業(yè)，設(shè)備對硅料、硅片的價格波動不敏感，主要取決于下游裝機需求旺盛、下游廠商的擴產(chǎn)積極度。單晶硅片的大尺寸、薄化趨勢會推動相關(guān)設(shè)備、產(chǎn)線更新迭代，不少頭部的設(shè)備廠商也在擴產(chǎn)。”前述分析師對記者說。

另一邊，2021年，憑借核心產(chǎn)品超高速大尺寸串焊機需求強勁，組件設(shè)備廠商奧特維實現(xiàn)業(yè)績高增長，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入20.48億元，同比增長79.04%;實現(xiàn)歸母凈利潤3.55億元，同比增長128.69%。

2021年，硅料價格猛漲導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)擴產(chǎn)意愿不足，光伏組件環(huán)節(jié)擴產(chǎn)并未超預(yù)期。上述分析師說：“下游需求景氣度肯定在，硅料產(chǎn)能落地是個重要窗口，中下游環(huán)節(jié)企業(yè)對硅料放量預(yù)期很高，上游成本壓力不再，組件、電池等廠商的擴產(chǎn)會更積極，技術(shù)的所有迭代在組件環(huán)節(jié)都要匯總迭代的，相應(yīng)設(shè)備都有迭代需求。”

“光伏設(shè)備業(yè)務(wù)彈性較大，屬于順應(yīng)各環(huán)節(jié)擴產(chǎn)或技術(shù)迭代迎來的增長機遇，隨著高景氣度持續(xù)，頭部企業(yè)提升市占率很重要。光伏本質(zhì)是降本增效，能通過更高良品率、安全性、穩(wěn)定性幫助下游客戶降本的設(shè)備企業(yè)才能在擴產(chǎn)潮中脫穎而出。”該分析師補充說。