最近和一些分布式新能源的開發(fā)、建設和資產(chǎn)持有方交流，發(fā)現(xiàn)行業(yè)在面臨產(chǎn)能過程、項目競爭等困難之外，大家對資產(chǎn)長期的收益邏輯也有一些新的看法，也就是從“跑馬圈地”，慢慢的轉變?yōu)?ldquo;精耕細作”。

(來源：微信公眾號“魚眼看電改”作者：俞慶)

對于一些新能源資產(chǎn)持有方來說，過去的商業(yè)邏輯比較簡單，就是收購已建成的，拿到路條或并網(wǎng)許可的項目，長期持有并獲取固定收益。

這個固定收益的模型，底層邏輯是：

1、新能源每年的可交易電量是基本固定的，無論是儲能的充放電次數(shù)，還是光伏的發(fā)電量。

2、交易電量對應的電價，是錨定的，比如光伏基于零售電價或上網(wǎng)電價，確定銷售價格。

從資源轉換的路徑來看，是一種短流程轉換：

這種短流程轉換的邏輯，很像是房價起飛階段的居民房地產(chǎn)，買房者(資產(chǎn)持有者)不用擔心買了房子房價會跌，所以房地產(chǎn)公司只要能拿到項目資源，就不愁項目銷售。

但是一方面隨著分布式光伏的快速增加，配電網(wǎng)的承載能力逐步飽和，新建項目的并網(wǎng)日益困難；另一方面，光伏發(fā)電量的增加，出力時段的集中性，導致電量市場時段性過剩，現(xiàn)貨市場低電價和零電價成為常態(tài)。

無論是投資方，還是電網(wǎng)、電力用戶，對光伏的心態(tài)也逐漸發(fā)生了變化，這種變化將導致分布式新能源項目的商業(yè)邏輯改變，即：

在無法鎖定收益(電量不確定全額消納，電價不確定固定價格)的未來，如何確保降低運行期的收益風險，將成為整個項目最重要的問題。

于是，不少新能源資產(chǎn)持有方，商業(yè)模型逐步從“簡單的獲取固定收益的資產(chǎn)”，變成“如何形成長期持續(xù)運營收益”。

新能源的邏輯，從“居民房地產(chǎn)”，慢慢變成了“商業(yè)房地產(chǎn)”。

也就是從短流程的“資源到資產(chǎn)”，逐步過渡到“資源-資產(chǎn)-資源”的長流程。

第一種資源，是項目資源，比如路條、許可、屋頂、合同，確保分布式資源變成分布式資產(chǎn)。

第二種資源，是可市場化交易的資源，比如光伏的發(fā)電量、綠證、儲能的容量。過去這個資源默認是有固定收益的，但是未來這個資源需要三方面的能力：

1、從單一資源，轉向多資源打捆。比如光儲一體化，光伏綠電+綠證交易，通過多資源運營提升資產(chǎn)的收益率。

2、從不愁賣，到必須市場化價格交易。比如分布式光伏上網(wǎng)電量的入市交易，需要建立面向電能量市場的交易能力。

3、從單純的資產(chǎn)管理，轉向資源運營服務。過去的新能源只有運維，沒有運營。因為只要設備不壞，不用擔心收益。但是未來需要平衡業(yè)主(自發(fā)自用、峰谷套利)，電網(wǎng)(需求響應)，市場(電能量+輔助服務)多邊的利益，甚至把業(yè)主的靈活性負荷資源也納入到運營范圍，才能實現(xiàn)光儲充荷的利益最大化。這是一種資源運營服務的能力。

這個背后的邏輯，很類似商業(yè)地產(chǎn)項目，需要在20年的長周期，通過優(yōu)質的地產(chǎn)物業(yè)運營，去獲得長期收益，蓋完房子不等于賺錢。

算是一些不成熟的心得，供各位參考，謝謝！

來源：魚眼看電改