11月8日晚間，央行宣布推出碳減排支持工具這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進碳減排。
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解讀如下：



金融機構(gòu)向重點領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款后，可向人民銀行申請資金支持。人民銀行按貸款本金的60%向金融機構(gòu)提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。



東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平預(yù)測，央行碳減排支持工具可能釋放1萬億級別的貨幣量。



對于新能源行業(yè)來說，對于與有資金成本優(yōu)勢的央企同臺競技的民企和中小型低碳企業(yè)來說，這進一步拉近了其在資金層面的起跑線。


政策有四大亮點。



首先，提供資金采取“先貸后借”的直達機制，有助于調(diào)動銀行積極性，也有利于提高信貸支持低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的效率。


其次，厘清了重點支持對象，明確了雙碳目標(biāo)推進初期的政策地圖。


清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地?zé)崮芾?、海洋能利用、熱泵、高效儲能（包括電化學(xué)儲能）、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲一體化項目、戶用分布式光伏整縣推進、跨地區(qū)清潔電力輸送系統(tǒng)、應(yīng)急備用和調(diào)峰電源等。節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續(xù)支持范圍可根據(jù)行業(yè)發(fā)展或政策需要進行調(diào)整。



再次，強化了金融機構(gòu)對碳減排的信息披露等制度的安排，有助于引導(dǎo)金融機構(gòu)和社會資金更加精準(zhǔn)投向有成效的領(lǐng)域。



最后，政策強調(diào)注重碳減排貸款獲得的公平性。




人民銀行解讀

該貨幣政策，是我國發(fā)展綠色金融，助力雙碳目標(biāo)實現(xiàn)的重要一環(huán)。



為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于碳達峰、碳中和的重要決策部署，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，人民銀行創(chuàng)設(shè)推出碳減排支持工具這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準(zhǔn)直達方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)等重點領(lǐng)域的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進碳減排。



人民銀行通過碳減排支持工具向金融機構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險的前提下，向碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大致持平。碳減排支持工具發(fā)放對象暫定為全國性金融機構(gòu)，人民銀行通過“先貸后借”的直達機制，對金融機構(gòu)向碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)企業(yè)發(fā)放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%。


為保障碳減排支持工具的精準(zhǔn)性和直達性，人民銀行要求金融機構(gòu)公開披露發(fā)放碳減排貸款的情況以及貸款帶動的碳減排數(shù)量等信息，并由第三方專業(yè)機構(gòu)對這些信息進行核實驗證，接受社會公眾監(jiān)督。


碳減排支持工具的推出將發(fā)揮政策示范效應(yīng)，引導(dǎo)金融機構(gòu)和企業(yè)更充分地認(rèn)識綠色轉(zhuǎn)型的重要意義，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，向企業(yè)和公眾倡導(dǎo)綠色生產(chǎn)生活方式、循環(huán)經(jīng)濟等理念，助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)。



人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就碳減排支持工具答記者問

問:碳減排支持工具支持的項目有哪些？



答：為確保碳減排支持工具精準(zhǔn)支持具有顯著碳減排效應(yīng)的領(lǐng)域，人民銀行會同相關(guān)部門，按照國內(nèi)多種標(biāo)準(zhǔn)交集、與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的原則，以減少碳排放為導(dǎo)向，重點支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個碳減排領(lǐng)域。初期的碳減排重點領(lǐng)域范圍突出“小而精”，重點支持正處于發(fā)展起步階段，但促進碳減排的空間較大，給予一定的金融支持可以帶來顯著碳減排效應(yīng)的行業(yè)。


具體而言，清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽能利用、生物質(zhì)能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地?zé)崮芾谩⒑Ｑ竽芾?、熱泵、高效儲能（包括電化學(xué)儲能）、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲一體化項目、戶用分布式光伏整縣推進、跨地區(qū)清潔電力輸送系統(tǒng)、應(yīng)急備用和調(diào)峰電源等。節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續(xù)支持范圍可根據(jù)行業(yè)發(fā)展或政策需要進行調(diào)整。


碳減排支持工具是“做加法”，用增量資金支持清潔能源等重點領(lǐng)域的投資和建設(shè)，從而增加能源總體供給能力，金融機構(gòu)應(yīng)按市場化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型。



問:金融機構(gòu)如何申請?zhí)紲p排支持工具的支持？



答：碳減排支持工具向金融機構(gòu)提供資金采取“先貸后借”的直達機制。金融機構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險的前提下，向碳減排重點領(lǐng)域內(nèi)的各類企業(yè)一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大致持平。


金融機構(gòu)向重點領(lǐng)域發(fā)放碳減排貸款后，可向人民銀行申請資金支持。人民銀行按貸款本金的60%向金融機構(gòu)提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。金融機構(gòu)需向人民銀行提供合格質(zhì)押品。



問:如何實現(xiàn)碳減排支持工具的減排效果？



答：金融機構(gòu)向人民銀行申請?zhí)紲p排支持工具時，需提供碳減排項目相關(guān)貸款的碳減排數(shù)據(jù)，并承諾對公眾披露相關(guān)信息。金融機構(gòu)參考碳減排項目可行性研究報告、環(huán)評報告或市場認(rèn)可的專業(yè)機構(gòu)出具的評估報告，以及貸款占項目總投資的比例，計算貸款的年度碳減排量。


金融機構(gòu)獲得碳減排支持工具支持后，需按季度向社會披露碳減排支持工具支持的碳減排領(lǐng)域、項目數(shù)量、貸款金額和加權(quán)平均利率以及碳減排數(shù)據(jù)等信息，接受社會公眾監(jiān)督。人民銀行將會同相關(guān)部門，通過委托第三方專業(yè)機構(gòu)核查等多種方式，核實驗證金融機構(gòu)信息披露的真實性。


通過明確碳減排重點領(lǐng)域、強化金融機構(gòu)對碳減排的信息披露等制度安排，碳減排支持工具將發(fā)揮政策示范效應(yīng)，引導(dǎo)金融機構(gòu)和企業(yè)更充分地認(rèn)識綠色轉(zhuǎn)型的重要意義，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，向企業(yè)和公眾倡導(dǎo)綠色生產(chǎn)生活方式、循環(huán)經(jīng)濟等理念，助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標(biāo)。



安信證券 點評

1、在中央正式發(fā)布《關(guān)于深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》，要求從加快推動綠色低碳發(fā)展，央行很快就出了大動作：推出碳減排支持工具。發(fā)放對象暫定為全國性金融機構(gòu)，商業(yè)銀行先貸出去，再找央媽要60%報銷，利率1.75%，期限1年。這個利好力度相當(dāng)大，要知道，普惠小微企業(yè)貸款利率是4.89%，專精特新貸款合同平均利率是4.52%，而碳減排利率只要1.75%，這會吸引大量企業(yè)參與進去。

2、值得注意的是，碳減排支持工具是“做加法”，即用增量資金支持。也就是這次資金支持不是壓東補西，是用增量資金支持清潔能源等重點領(lǐng)域的投資和建設(shè)，從而增加能源總體供給能力，金融機構(gòu)應(yīng)按市場化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉(zhuǎn)型。長期來看，碳減排支持工具的設(shè)立，使央行新增了投放中長期資金的渠道，在一定程度上會削弱降準(zhǔn)補充銀行中長期資金的必要性。

3、這個利好有點大，碳減排支持工具就是繼去年創(chuàng)設(shè)普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃兩項直達實體貨幣政策工具后，央行推出的又一項直達實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。我國已宣布2030年前碳達峰、2060年前碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)。這要求經(jīng)濟全面、系統(tǒng)性轉(zhuǎn)型。在此過程中，綠色金融被認(rèn)為可以發(fā)揮“加速器”的作用。尤其是“雙碳”轉(zhuǎn)型過程中需要大量的資本投入，碳減排支持工具則要發(fā)揮引導(dǎo)社會資本投資的撬動作用。業(yè)內(nèi)預(yù)計，未來40年碳中和整體投資超過100萬億，平均每年2-3萬億，對相關(guān)領(lǐng)域投資拉動會很驚人。

4、相對來說，“碳減排支持工具”更值得重視的信號在于對產(chǎn)業(yè)端，它重點支持“清潔能源”、“節(jié)能環(huán)保”和“碳減排技術(shù)”三個碳減排領(lǐng)域，關(guān)于細分領(lǐng)域也有進一步的詳細圈定，這相當(dāng)于一個碳減排推進初階段的政策地圖。對二級市場來說，這三大領(lǐng)域的投資邏輯是比較清晰的，在利好刺激下也容易上風(fēng)口，不過市場歸市場，最后還要回歸價值?，F(xiàn)在涉及三大領(lǐng)域的個股眾多，有的是實打?qū)嵉刈銎髽I(yè)，有的就是沾個邊或蹭個熱點，企業(yè)的管理能力也不同，不少企業(yè)規(guī)模并不大，抗風(fēng)險能力也不弱，常常會看起來挺美，吃起來有點苦，因此，投資者還要在把握大方向的基礎(chǔ)上，對個股還要進一步的挖掘。

5、朝真暮偽何人辨，古往今來底事無。摘自：白居易《放言》