1月22日晚間，陽光電源（SZ300274，股價92.95元，市值1380億元）發(fā)布2023年業(yè)績預告，數(shù)據(jù)表現(xiàn)超過市場預期。

公告顯示，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入預計實現(xiàn)710億元—760億元，同比增長76%—89%，實現(xiàn)歸母凈利潤93億元—103億元，同比增長159%—187%。

對于業(yè)績增長原因，公司表示，光伏逆變器、儲能系統(tǒng)、新能源投資開發(fā)等核心業(yè)務(wù)實現(xiàn)高速增長，同時受益于上半年外幣匯率升值、海運費下降等因素，報告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅增長。

截至1月23日午間收盤，陽光電源報92.95元/股，上漲6.23%。

業(yè)績超過市場預期

陽光電源主要產(chǎn)品有光伏逆變器、風電變流器、儲能系統(tǒng)、新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)、水面光伏系統(tǒng)、智慧能源運維服務(wù)等。

Wind顯示，根據(jù)瑞銀證券、中金公司、民生證券、首創(chuàng)證券等研究機構(gòu)給出的預測數(shù)據(jù)，2023年預計陽光電源實現(xiàn)營業(yè)收入規(guī)模在600億元至700億元的區(qū)間范圍內(nèi)，此次陽光電源披露業(yè)績預告，營收規(guī)模預計在710億元至760億元，較大幅度超過了市場預期。根據(jù)此數(shù)據(jù)推算，2023年第四季度陽光電源營收在245.85億元—295.85億元之間。

2023年，電池級碳酸鋰價格大幅下降至10萬元/噸附近，組件價格進一步下探，降低了光伏行業(yè)下游的制造成本，利好光伏行業(yè)下游電站、儲能等業(yè)務(wù)的快速建設(shè)。Wind顯示，公司銷售毛利率從2022年報告期末的24.55%上升至2023年第三季度末的31.32%。

公告顯示，2023年前三季度，陽光電源實現(xiàn)營業(yè)收入464億元，同比增長109%，前三季度海外收入占比進一步提升到56%；前三季度歸母凈利潤72.2億元，同比增長251%，公司盈利能力也大幅提升；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額45.5億元（2022年同期是-28.9 億元）

此前，光伏投資熱引發(fā)的光伏產(chǎn)能過剩和庫存高企問題引發(fā)了行業(yè)熱議。公司2023年10月在接受投資者調(diào)研時表示：“目前市場整體在歐洲渠道庫存較大，大家都在逐步消化庫存。渠道業(yè)務(wù)本身是需要合理庫存的，公司在歐洲的戶儲市場主要在德語區(qū)高價值區(qū)域，價格平穩(wěn)。戶儲產(chǎn)品質(zhì)量和后續(xù)長期運維服務(wù)很重要。”

預計今年光儲市場持續(xù)高增

雖然2023年光伏產(chǎn)業(yè)鏈受產(chǎn)能利用率下降、海外光伏組件庫存風險等影響，但對于2024年的光儲市場發(fā)展，業(yè)內(nèi)多數(shù)呈樂觀態(tài)度。

1月21日，中郵證券發(fā)布研報指出，歐洲逆變器仍然處于庫存去化過程中，但已有明顯效果，2023年12月出口額2.01億美元，環(huán)比-2%，月度出口規(guī)?；緦崿F(xiàn)底部企穩(wěn)。預計歐洲組件庫存已有較好消化，對其他區(qū)域，12月出口金額環(huán)比下降為主。

根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，從逆變器來看，數(shù)據(jù)在2023年末出現(xiàn)環(huán)比改善。2023年12月，國內(nèi)逆變器出口額為5.95億美元，環(huán)比提升6%，已實現(xiàn)連續(xù)兩個月的環(huán)比提升。

中郵證券指出，2023年12月，組件出口額21.27億美元，環(huán)比下降9%，出口數(shù)量為3227萬件，環(huán)比下降4%，同比增長26%。分區(qū)域來看，歐洲表現(xiàn)較為亮眼，2023年12月對歐洲出口額6.51億美元，環(huán)比提升3%，出口數(shù)量為876萬件，環(huán)比提升15%，預計歐洲組件庫存已有較好消化；對其他區(qū)域，2023年12月出口金額環(huán)比下降為主。

長江證券指出，近期光伏跌價刺激非歐美海外需求爆發(fā)，同時歐洲去庫進入尾聲，近期紅海局勢或加速庫存去化，部分企業(yè)反饋已開始排單，甚至出現(xiàn)等貨情況。預計2024年全球裝機預計450—500GW，同增20%—30%，其中國內(nèi)和非歐洲海外存在超預期空間。

東吳證券指出，隨碳酸鋰價格快速回落后企穩(wěn)，疊加儲能備案量持續(xù)高增，預計2023年第四季度大儲裝機將繼續(xù)上升。預計2024年美國儲能需求達35+GWh，同比增長60%以上。

2023年10月，陽光電源曾表示：“明年逆變器需求還是會有增長，但因為基數(shù)越來越大，明年增速會稍有放緩，大致能夠保持在這么多年的平均增速。”

此外，陽光電源加碼新能源電站業(yè)務(wù)的開發(fā)投入。去年12月8日，陽光電源公告稱，擬啟動分拆陽光新能源至境內(nèi)證券交易所上市的前期籌備工作。12月6日晚間，陽光電源發(fā)布的一份對陽光新能源增資的公告顯示，在增資前，陽光新能源估值為180億元。該公司主要從事新能源電站的系統(tǒng)研發(fā)、項目開發(fā)以及系統(tǒng)解決方案銷售業(yè)務(wù)，向全球客戶提供覆蓋系統(tǒng)研發(fā)、開發(fā)投資、設(shè)計建設(shè)等清潔能源項目全生命周期系統(tǒng)解決方案。