地緣政治沖突引發(fā)全球能源供應大變局

　　近期，國際地緣政治沖突引起國際油氣市場切換，對全球油氣供應鏈造成巨大沖擊，改變世界能源供應格局。國際化石能源價格仍可能持續(xù)保持高位。這將使美國在能源市場中擁有更多的話語權。這一現(xiàn)實情況引發(fā)了各國對能源安全的考慮，提高了各國對于新能源的關注度。此外，未來持續(xù)高位的能源價格還將給能源國企實施低碳轉型提供重要機遇。

　　2021年，疫情的沖擊使得能源供需錯配，國際油氣價格大幅度上漲。在短期，國際油氣價格上漲既影響通貨膨脹，也影響經濟復蘇。各國都希望疫情后的能源供應產業(yè)鏈修復可以使油氣價格回落，以緩解通貨膨脹。然而，地緣政治沖突卻使國際油氣價格繼續(xù)高漲。歐盟的油氣供應嚴重依賴俄羅斯，2021年歐盟進口的天然氣中有40%左右來源于俄羅斯。西方國家對俄羅斯的制裁嚴重沖擊油氣供應鏈，引致國際油氣價格飆升，導致歐盟通脹率大幅度上漲，引起了各國對能源安全的擔憂，一場全球能源供應大變局正在進行中。

　　一方面，當前局勢導致國際油氣市場切換。目前歐盟正在努力擺脫自身對俄羅斯油氣的依賴。歐盟委員會計劃到2027年全面擺脫對俄羅斯的油氣進口依賴。另一方面，俄羅斯宣布未來油氣出口將從歐洲逐步轉移到其他市場(非洲、拉美和亞太等)。國際油氣供需格局改變和市場切換將對全球油氣供應鏈造成巨大沖擊，這將使國際能源價格在未來幾年持續(xù)高位。油氣運輸需要基礎設施建設為保障，而市場轉變會導致部分已有設施的棄用。由于缺乏基礎設施建設導致運輸成本高昂，目前俄羅斯將原本供應給歐洲的天然氣轉售給東南亞國家并不具備足夠的經濟性。從俄羅斯運輸石油到東南亞須使用大型油輪，但其速度慢且成本高。

　　另一方面，美國在全球能源體系中的戰(zhàn)略地位和話語權或將提升。美國在頁巖油氣革命后便基本實現(xiàn)了能源獨立，進而成為全球主要石油出口國。目前的高油氣價格可以為美國的油氣廠商提供豐厚利潤。在俄羅斯騰出歐洲油氣市場的情況下，美國能夠加大其全球油氣市場份額和話語權。

　　為緩解能源供應沖擊，歐美國家除了尋求其他替代能源之外，還加強了新能源部署。目前各國新能源發(fā)電占比都比較小，難以對油氣形成有效替代。一旦歐盟遭俄羅斯斷供，將導致持續(xù)油氣供應鏈混亂，進而造成全球能源市場結構性調整。比較長時間維持高油氣價格將使全球能源消費向煤炭傾斜，推升國際煤炭價格。因此，傳統(tǒng)能源整體將維持較高價格，相對地增加了可再生能源的競爭力，發(fā)展新能源也將成為各國減輕對傳統(tǒng)能源依賴的重要途徑。

　　全球各國碳中和目標的實現(xiàn)基本都將依靠以清潔能源為主體的新能源系統(tǒng)。目前，新能源系統(tǒng)主要包括風電、光伏、儲能、電動汽車、氫能、CCUS和智能電網?？梢灶A見，地緣沖突背景下全球新能源發(fā)展步伐將進一步加快。一方面，世界各國對能源安全的擔憂加劇，各國都將能源獨立作為戰(zhàn)略目標;另一方面，傳統(tǒng)能源價格上漲意味著新能源成本競爭力加強。全球各國都需要加速新能源發(fā)展，才有可能滿足保障能源供應和推進碳中和的雙重要求。近期國際能源危機或將推動新一輪新能源發(fā)展熱潮。

　　中國應緊抓低碳轉型重要窗口期

　　高能源價格將成為能源國企低碳轉型的重要窗口期。中國擁有著全球最大的化石能源系統(tǒng)，化石能源占一次能源結構的比例近84%，能源國企是目前化石能源的主力供給者。因此，能源國企全面低碳轉型是2060年實現(xiàn)碳中和的關鍵。企業(yè)低碳轉型所需要的資本投入與企業(yè)盈利直接相關，較高的能源價格可以提高化石能源國企盈利，這為能源國企轉型提供了基本條件。能源國企需要把握碳中和進程中的產業(yè)機遇，將未來幾年作為全面低碳轉型的重要窗口期，積極、盡早地入局新能源系統(tǒng)。

　　同時，國家能源安全需要加速能源國企低碳轉型。由于能源涉及國家安全和產業(yè)競爭力，能源國企未來將是保障中國能源安全供應的主力，因此需要在新能源領域做強做大。目前在戰(zhàn)略新興能源產業(yè)，民營企業(yè)占據著主導地位。未來新能源領域由于能源國企轉型，行業(yè)競爭將大大加劇。

　　此外，能源國企從自身發(fā)展角度也需低碳轉型。2021年全球五百強企業(yè)中，有21家中國傳統(tǒng)能源企業(yè)上榜，而未來全球五百強企業(yè)中的能源企業(yè)將主要是新能源企業(yè)。目前資本市場對傳統(tǒng)化石能源企業(yè)估值遠低于新能源企業(yè)估值，低碳轉型有益于提高傳統(tǒng)化石能源企業(yè)的資本市場估值。未來40年能源國企要么轉型，要么退出，市場應該把能源國企視為具有潛力的新能源公司。國有能源企業(yè)轉型會使新能源系統(tǒng)成本迅速降低，提升市場競爭度和集中度。

　　中國能源行業(yè)經歷了40年的快速增長，建立了全球最龐大的能源系統(tǒng)，化石能源占比84%;碳中和要求再通過40年建立一個更加龐大的能源系統(tǒng)，而且這個系統(tǒng)有“翻天覆地”的改變。2060年清潔能源占比80%以上，風電光伏占比可能在65%-70%之間。中國的能源安全包含著多維度多層次的內涵。“供給短缺是最大的能源不安全”，能源獨立是一個需要從戰(zhàn)略上追求的目標。地緣沖突造成各國不穩(wěn)定局勢加劇，未來世界能源格局將改變：一方面，國際局勢突變使各國關注能源安全，而新能源的本土特性和低碳特征進一步凸顯了發(fā)展新能源的緊迫性。能源安全問題和應對氣候變化的雙重壓力為全球新能源發(fā)展提供了動力。中國能源供應以煤炭為主，油氣占能源消費不到30%，油氣市場切換導致的高油氣價格對中國的經濟沖擊可控。但是，中國能源系統(tǒng)低碳轉型和能源安全保障仍需盡快發(fā)展新能源。應加快推動西北部大新能源(風電光伏)、大運輸(特高壓和氫能)和大電動汽車的戰(zhàn)略，盡快通過大基地把新能源份額做大，使能源發(fā)展立足于國內產能，同時滿足低碳發(fā)展戰(zhàn)略和保障國家能源安全的客觀要求。按目前發(fā)展情況，中國有機會站在世界新能源技術和產業(yè)的發(fā)展前沿，并占有較大的全球市場份額。

　　在碳中和進程中，中國的能源安全在不同時期具有不同的內涵。目前能源結構以煤為主，總體上只要煤炭不出問題，就可以基本上保障能源供應。因此，能源安全主要面臨結構性矛盾，石油對外依存為最大弱點。能源安全的短中期和中長期挑戰(zhàn)存在差異。短中期減少石油對外依存是保障能源安全的關鍵，這主要依靠新能源系統(tǒng)和電動汽車來實現(xiàn)。中長期來說，屆時風電光伏在能源系統(tǒng)中的占比很高，電動汽車規(guī)模龐大，化石能源和燃油車消費穩(wěn)步下降。此時能源安全將主要體現(xiàn)在能源系統(tǒng)的安全穩(wěn)定供應，而龐大先進的煤電系統(tǒng)將為碳中和提供穩(wěn)定性并應對極端氣候。“先立后破”要求通過降低煤電發(fā)電小時數(shù)這種逐漸退出的方式，結合發(fā)展CCUS技術，保留一個分布合理高效的煤電系統(tǒng)為碳中和“保駕護航”。